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肖风时代的博时基金:13年赚管理费80亿元
发布时间:2018-01-08 11:12   点击次数:次   

 

  “大江东去浪淘尽,千古风流人物”。

  肖风,绝对算得上中国基金业的风流人物。13年,基金市场从幼小逐渐壮大,肖风伴随着公募基金行业和博时共同成长。坚守时间如此长的基金公司总经理,除了范勇宏外,无人能相提并论。

  在肖风时代,博时管理的基金数量从1只封

相关公司股票走势

闭式基金起步,到目前各产品线健全,管理资产的规模也从1998年仅有20亿元,发展到2011年上半年末的1099亿元,期间,在2007年还曾跨越过2000亿元。

  不可否认,在肖风管理期间,博时造就了多只业界的明星基金,但最近几年以来,博时资产规模的总体下滑趋势明显,且旗下基金业绩分化剧烈,既有位居同类产品前列者,也有大量在同类产品中垫底的基金。

  资产规模自牛市顶点已缩50%

  1998年,博时成立第一只封基裕阳,发行规模20亿元。翌年,博时发行第二只封基产品裕隆,总规模30亿元。1999年、2000年,博时分别以78、117亿元的资产规模位居行业第一名。

  2000年该公司虽未发行新产品,却成为当时唯一规模超百亿元的基金公司,这一增长的来源是所管理的资产增值,两只封基资产截至2000年底已翻倍。

  2001年,国内首只开放式基金发行,博时在2002年紧随行业步伐,旗下第一只开放式基金博时价值增长发行规模为30亿元。随着开放式基金道路打开,博时发行的速度明显加快。

  从2004年开始,博时基本上每年发行两只产品,且产品线开始延伸。2003年发行博时裕富指数型基金,2004年发行博时现金收益货币型基金,2005年发行了博时稳定价值债券型基金。

  在肖风管理的13年中,整体来说博时资产规模稳步上升。其中上升的9年中,有6年年增幅超过50%,增幅最大的一年是2007年,总资产规模从年初的380亿元增长至2216亿元,增幅高达482%。但其后资产规模逐渐下降。

  2008年、2010年和今年上半年,博时总规模均出现下降,下降幅度最大的是2008年,下降43%。

  值得注意的是,博时自2007年以来,资产规模的行业排名持续下降,从2007年以2216亿元居行业第2,不断下滑至2008年的第3、2009和2010年的第4,到2011年上半年,进一步滑落至行业第5,资产规模仅为1099.94亿元,只领先排名第6的广发基金数十亿元。

  诚然,自2008年以来,公募基金行业资产规模整体都在缩水,但博时超过50%的缩水幅度明显超过行业整体30%的降幅。

  肖风时代的博时规模变化和行业排名  
年份   资产规模(亿元)   增长率   基金公司数量(家)   博时规模排名  
1998年   20.76     5   3  
1999年   77.61   0.56   10   1  
2000年   117.41   0.51   10   1  
2001年   75.02   -0.36   13   4  
2002年   93.98   0.25   17   4  
2003年   153.04   0.63   26   3  
2004年   247.03   0.61   37   4  
2005年   373.11   0.51   48   4  
2006年   380.46   0.02   52   5  
2007年   2215.85   4.82   57   2  
2008年   1257.45   -0.43   59   3  
2009年   1504.56   0.2   60   4  
2010年   1162.25   -0.22   60   4  
2011年上半年末   1099.94   -0.0536   62   5  


  管理费收入超过80亿元

  肖风曾经坦言,他管理期间的博时对得起股东的投入。《投资者报》数据研究部统计显示,在他管理的13年间,共获得超过80亿元管理费。

  肖风透露,虽然招商证券(600999)当时出高价成为博时大股东,但随后其转让的24%股权共进账20余亿,且近4年分红也获得了20余亿元。

  对于一家基金公司而言,主要的收入来源是公募基金的管理费收入,博时在这方面的收入不菲。

  因2003年基金公司才全部公开各基金的管理费收入,按这个口径统计,2003年至2010年,博时基金共收取管理费73亿元,仅2010年管理费收入就达13亿元。

  若按2010年的收入计算今年上半年博时的管理费收入,再加上2003年以前几年,肖风期间管理费收入应超过80亿元。据招商证券年报显示,2009年和2010年博时净利润分别为8.58亿元和6.34亿元。

  2003年以来博时管理费收入  
时间   管理基金只数   管理基金份额(亿份)   管理基金资产(亿元)   管理费用合计(万元)  
2010年年报   20   1244   1120   132661  
2009年年报   15   1323   1465   161256  
2008年年报   13   1644   1253   181202  
2007年年报   12   1509   2198   168151  
2006年年报   10   228   329   30463  
2005年年报   8   348   346   27470  
2004年年报   6   221   219   23527  
2003年年报   4   113   124   12580  
合计         737312  
备注:2003年以前基金公司不公开该数据  


  产品业绩两极分化

  统计数据表明,该公司旗下大部分产品成立至今取得正收益,亏损的产品主要为近两年成立的基金,且业绩分化明显。

  收益率最高的是1998年和1999年成立的博时裕阳、博时裕隆,截至肖风离职日2011年7月28日(下同),分别累计获得收益率为704%和515%。

  此外,博时主题和博时价值增长的收益率分别为383%和303%。博时主题发行时市场仅有18只普通股票型基金,截至目前,该基金的收益率位居18只同类中的第4名。

  博时价值增长也是2006年的明星基金,截至目前,在同期同类的11只平衡混合型基金中位居第4名。

  与此同时,博时旗下不少基金的业绩排名均在行业垫底。

  比如,博时裕富沪深300,目前在8只同类型基金中,业绩排名最后;博时稳定价值B也在同期同类型的12只产品中,排名第12;博时信用债券A、B在111只同类产品中,居第83位;QDII基金博时大中华亚太精选在17只同类中排在第13位。

  自成立以来基金净值为负的博时旗下基金阵营中,博时宏观回报AB、C分别在132只同类基金中,排名第115、121;博时深证基本面200ETF、博时深证基本面200ETF联接基金分别在369只同类中,排名第360、365。

  此外,博时转债A、C亦在149只同类基金中,位居第146、148位;博时超大盘ETF联接、博时超大盘ETF各在230只同类型基金中,位居第229、230位,排名垫底。

  肖风时代的博时产品业绩排名  
名称   成立日期   成立以来业绩(%)   同期同类产品业绩排名  
基金裕阳   1998-7-25   703.5338   40607  
基金裕隆   1999-6-15   515.17   40767  
博时主题行业   2005-1-6   382.64   40651  
博时价值增长   2002-10-9   303.45   40644  
博时精选   2004-6-22   253.59   30/53  
博时平衡配置   2006-5-31   171.76   27/89  
博时裕富沪深300   2003-8-26   158.85   40763  
博时价值增长2号   2006-9-27   99.5   76/100  
博时特许价值   2008-5-28   56.17   5/131  
博时稳定价值B   2005-8-24   31.11   40889  
博时稳定价值A   2007-9-6   27.5773   40692  
博时第三产业成长   2007-4-12   23.8776   46/94  
博时现金收益   2004-1-16   21.3873   40547  
博时新兴成长   2007-7-6   8.8055   47/104  
博时创业成长   2010-6-1   8.64   130/270  
博时信用债券A   2009-6-10   5.3   83/111  
博时信用债券B   2009-6-10   5.3   83/111  
博时大中华亚太精选   2010-7-27   4.8   13/17  
博时信用债券C   2009-6-10   4.49   90/111  
博时裕祥分级A   2011-6-10   0.6   16/183  
博时策略灵活配置   2009-8-11   -0.16   84/154  
博时抗通胀   2011-4-25   -0.5   5/36  
博时裕祥分级   2011-6-10   -0.7   61/183  
博时宏观回报AB   2010-7-27   -1.4   115/132  
博时宏观回报C   2010-7-27   -1.8   121/132  
博时深证基本面200ETF   2011-6-10   -2.24   360/369  
博时深证基本面200ETF联接   2011-6-10   -2.47   365/369  
博时卓越品牌   2011-4-22   -2.955   55/354  
博时转债A   2010-11-24   -4.9   146/149  
博时转债C   2010-11-24   -5.1   148/149  
博时裕祥分级B   2011-6-10   -6.1   69/72  
博时行业轮动   2010-12-10   -11.9   294/318  
博时超大盘ETF联接   2009-12-29   -24.5   229/230  
博时超大盘ETF   2009-12-29   -25.5   230/230  

  (来源:投资者报) (来源:中证网)

(责任编辑:郭奇邦)